Pul Karyerası

Vista Gold: 2014-cü ildə satın alınacaq hədəf

Hansı Film GörməK Üçün?
 

İndiki məqalədə 2013-cü ildə səhmləri azalan bir şirkəti vurğulayıram, Vista Gold's (NYSEMKT: VGZ). Bununla birlikdə, səhmlər indi ən aşağı səviyyədən iki dəfə artdı və xüsusiyyətlərinin dəyəri səhmlərin bazar dəyərindən daha çox olduğu üçün çox daha yüksək bir istiqamətə doğru irəliləyir. Bundan əlavə, nağd pul yığmaq üçün lazımi addımları atır və çox güman ki, ələ keçirmə hədəfidir. Bu yazıda, bir mövqe əlavə etməyimin səbəblərini vurğulayacağam və 2014-cü ilin bazarlar üçün qayalı olması səbəbindən qızılın lehinə qayıtması ilə səhmlərin üç dəfə artacağını gözləyəcəyəm (bəli, dəyərini 3 dəfə artırsaq). Vista'nın əsas holdinqi olan Avstraliyada Mount Todd Mining Site, böyük ehtiyatlarda oturan bir premyeradır.

İnanıram ki, bu kiçik qızıl mədənçisi bütün kiçik qızıl mədənçiləri arasında ən yaxşı fürsətlərdən biri ola bilər. Şirkət böyük sübut edilmiş və ehtimal olunan ehtiyatlara malikdir, borclarını nəzarət altına alır və ən böyük analitikə görə böyük potensiala malikdir. Hər şeydən əlavə, şirkət ələ keçirmək üçün hazırdır. Kiçik bir mədənçi olan Vista Gold, qızılın qiymətinə təsirli bir ticarətdir. Qızıl investorların xeyrinə qayıtdıqda, Vista Gold və digər oxşar şirkətlərin səhmləri üstün olmalıdır. Sektoru ilə irəliləməsinə baxmayaraq, düşünürəm ki, Vista Gold səhmlərinə sahib olmaq üçün bir çox səbəb təklif edir, lakin Todd Dağı indiki səviyyədə almaq üçün kifayət qədər səbəbdir.

Mount Todd Mədən Sahəsinin Kütləvi Kanıtlanmış və Ehtimal Edilən Ehtiyatları və Stabil Yurisdiksiyası

Vista Gold's premyerası mədən saytı bir gemdir. Düşünürəm ki, şirkət icazə aldıqdan və istehsal başlayandan sonra gəlir xeyli artacaq və səhmdarları gələcək rüblərdə səhmlərin bahalaşması ilə mükafatlandıracaq. Əks təqdirdə, böyük bir rəqib onu asanlıqla indi almaq istəyə bilər. Todd Dağı, Avstraliyanın Şimali Əyalətində, əla mövcud infrastruktura sahib çox mədənçilik dostu bir yurisdiksiyada yerləşir. Todd dağı əhəmiyyətli ölçüdədir və Vista Gold saytın çox böyük hissələrində kəşfiyyat icazələrinə malikdir. Sahədə digər metal və minerallar arasında təsdiqlənmiş qızıl, gümüş, mis və qurğuşun yataqları var. Şəkil 1, Todd Dağı sahəsinin kəşfiyyat sahəsinin müxtəlif yataqların yerləşdiyi bölgələrini göstərir.

Şəkil 1. Vista Gold’s Mount Todd Mining Site-da kəşfiyyat sahələri və mənbələr, 2013.

janet smith stephen a. dəmirçi

vgz məqaləsi rəqəm1

Todd Dağı, əsas nəqliyyat dəhlizindən asfalt örtüklü giriş, əraziyə təbii qaz kəməri və elektrik enerjisi istehsalı üçün orta gərginlikli elektrik xətləri, təmiz su anbarı və su təmizləyici qurğu, hazır işçi qüvvəsi və texniki heyət daxil olmaqla əhəmiyyətli mövcud infrastruktura malikdir. Şimali Bölgə hökuməti yeni mineral işlənmələri dəstəkləyir və layihə ilə əlaqəli Aborigen hüquqları ilə bağlı heç bir problem yoxdur. Todd dağı idi Vista tərəfindən əldə edilmişdir 2006-cı ildə 2,1 milyon dollara satılır ki, bu da əldə edilmiş qızılın onsiyası üçün 0,66 dollar olan cüzi bir maliyyətə bərabərdir. Satın alındıqdan sonra Vista 48.000 metrdən çox qazma işinə başladı və layihənin resurs bazasına əhəmiyyətli dərəcədə əlavə etdi.

2011-ci ilin yanvar ayında Vista nəticələri açıqladı gündə təqribən 30.000 ton emal müəssisəsini nəzərdə tutan ilkin texniki-iqtisadi əsaslandırmanın, ildə təxminən 240.000 unsiya qızılın orta qızıl hasilatı ilə. Kanıtlanmış və ehtimal olunan ehtiyatlar, orta hesabla tonu 0,85 qram olan 149,9 milyon ton filiz daxilində 4,1 milyon unsiya qızıl olduğu təxmin edildi. 2011-ci ilin sentyabr ayında şirkət elan etdi Mount Todd qızıl layihəsi üçün yeni bir qaynaq smetasının nəticələri və 2011-ci ilin noyabr ayında bir qaynaq başlatdı dönüşüm qazma proqramı. 2012-ci ilin sentyabr ayında nəticələri açıqladı 7.0 milyon unsiya ölçülən və göstərilən, habelə 2.0 milyon unsiya nəticə çıxarılan yeni bir ehtiyat təxminindən.

Yalnız keçən il Vista Gold, layihə prosesi obyektləri üçün optimal ölçüyü qiymətləndirmək üçün geniş bir araşdırma tamamladıqdan sonra Todd Dağı üçün 2 mərhələli bir inkişaf strategiyası qəbul etdiyini elan etdi. Şirkət, kapital qoyuluşlarını minimuma endirəcək, səhmdarlara kapitalın qaytarılmasını sürətləndirəcək, mədən və ehtiyat ömrünü maksimuma çatdıracaq iki mərhələli mədən işlənməsi prosesi yolu ilə yataqdakı qızılın təxminən yüzdə 82-ni qazana biləcəyinə inanır. Bunu gündəlik 30.000 tonluq bir bitki tikərək ilkin kapital tələblərini minimuma endirmək və geri ödəmə müddətini qısaltmaq üçün kəsmə dərəcəsini 0,5 qram qızıl / ton səviyyəsinə qaldırmaqla edəcəkdir.

Daha sonra şirkət Todd Mount’ın geniş və böyüyən qaynağından tam istifadə etmək üçün layihəni gündə 45.000 tona qədər genişləndirmək və kəsmə dərəcəsini 0.4 qram qızıl / tona endirmək niyyətindədir. Resurs konversiyası qazma işləri başa çatır və əsasən 2012-ci ilin noyabrında başa çatmışdır.

Ən Son Ehtiyat Yeniləmə Dəyərə Əhəmiyyətli dərəcədə Əlavə Olur

A nəticələri böyük bir iş Todd Dağı keçən il gəlmişdisə. Şirkət əsas ehtimal və alternativ iş kimi iki mümkün ssenarini açıqladı. Bu, istifadə edilə bilən iki ayrı potensial çuxurun olduğu deməkdir (şəkil 2 və aşağıda şəkil 3). Əsas vəziyyət üçün, Vista gündəlik orta hesabla 50.000 ton qiymətləndirir. Bu, 5.9 milyon unsiya qızılın təxmin edilən təsdiqlənmiş və ehtimal olunan ehtiyatları ilə (tonu 0,82 qram qızılla 223 milyon ton.) Vista Gold-un yanvar 2011-ci il texniki-iqtisadi əsaslandırmasından yüzdə 44 artım deməkdir.

Şirkət, illik orta hesabla illik 369.850 unsiya qızıl istehsalını, ilk beş ildə daha yüksək istehsal olduğunu təxmin edir. İlk beş ildə ortalama illik 481.316 unsiya qızıl istehsalı olardı. Maliyyəyə gəldikdə, ilk beş il ərzində yalnız 662 ABŞ dolları dəyərində maddənin istismar müddətində hasil edilən bir unsiya üçün 773 ABŞ dollarına başa gələcəyi təxmin edilir. Vista, 1,04 milyard dollar sərmayə tələb edən 13 illik əməliyyat ömrünü qiymətləndirir.

Şəkil 2. Potensial çuxur kəsişmələrini detallaşdıran kəsişmə şəkillər modeli, Texniki-iqtisadi əsaslandırma, Todd dağı, 2013.

vista qızıl məqalə rəqəm 2

Şəkil 3. Ölçülmüş və göstərilən ehtiyatlarla potensial çuxur kəsişmələrini detallandıran yeraltı görüntülər modeli, Texniki-iqtisadi əsaslandırma, Todd dağı, 2013.

vista qızıl məqalə rəqəm 3

Gündə 33 min ton hasil ediləcək alternativ çuxur üçün, 3.56 milyon unsiya qızılın (ton üçün 0.90 qram qızılla 124 milyon ton) təsdiqlənmiş və ehtimal olunan ehtiyatı olacaq və təxmin ediləcəkdir. Bu qiymətləndirməyə əsasən, mədənin istismar müddəti ərzində ildə ortalama 262.826 unsiya qızıl istehsal ediləcəkdir. Bunun üçün əməliyyatların ilk beş ilində unsiyası üçün orta hesabla 676 dollar olan bir unsiyanın istehsal dəyəri üçün təxminən 684 dollar tələb olunur. Təxmini əməliyyat müddəti təxminən 11 il olacaqdır. Rampa istehsalına başlanğıc kapital tələblərinin ümumi 761 milyon dollar olduğu təxmin edilir.

Son vaxtlar kapital artırmaq üçün hərəkətlər müdrik idi

Los Cardones-un satışı

Oktyabr 2013-cü ildə Vista, Los Cardones qızıl layihəsindəki borc və səhm iştirakçılığının yüzdə 100'ünü Alıcılara 13 milyon dollara satmağı qəbul etdi (bunun 7 milyonu oktyabr ayında ödənildi və 6 milyonu 30 yanvar 2014-cü ilə qədər gələcək.) ) Alıcılar, 6 milyon dollarlıq ikinci ödəməni etməmək üçün öz mülahizələrinə görə seçim edə bilərlər; bu halda Vista bu gün aldığı 7 milyon dolları özündə saxlayacaq və layihə Vista-ya qaytarılacaqdır.

Awak Mas'ı bir royalti layihəsinə çevirmək

2013-cü ilin dekabr ayında Vista Gold, İndoneziyanın Sulawesi şəhərindəki Awak Mas qızıl layihəsindəki marağını proyektdəki xalis bir əritmə qaytarma haqqına çevirmək üçün bir əməliyyatı bağladığını elan etdi. Bu addım çox ehtiyac duyulan nağd pulu toplayacaq. Bağlanmadan əvvəl Awak Mas Layihəsi dolayı yolla Vista Gold Barbados Corp. (Vista Barbados) idi və dəyişdirilmiş və təyin edilmiş bir 2009 ortaq girişim müqaviləsi və hər biri arasında dəyişdirilmiş və təyin edilmiş 2011 əlavə opsion müqaviləsinin mövzusu idi. Vista Barbados və Awak Mas Holdings Pty Ltd. Əvvəlki müqavilələr Alıcının müəyyən fəaliyyətlərini tamamlayaraq Awak Mas Layihəsində yüzdə 80 faiz qazanmağı təmin etdi.

Əməliyyat çərçivəsində əvvəlki müqavilələr ləğv edildi və Vista, Vista Barbados-un satılan səhmlərinin yüzdə 100-ni alıcıya ötürdü. Bunun müqabilində, Alıcının Awak Mas Layihəsindəki mənfəətini tamamladığı və Vista'ya Telif haqqını aldığı təqdirdə, Vista tərəfindən ödənilən bəzi nağd ödənişlərdən imtina etməyi qəbul etdi. Awak Mas Layihəsindən ilk 1.25 milyon unsiya qızıl istehsalında yüzdə 2 və sonrakı 1.25 milyon unsiya qızıl istehsalında yüzdə 2.5.

Guadalupe de Los Reyes Layihəsi seçimidir

Ryan Garcia'nın xalis dəyəri nədir

Yalnız keçən həftə Vista Gold, Meksikanın Sinaloa şəhərindəki Guadalupe de los Reyes qızıl və gümüş layihəsindəki (GdlR Layihəsi) Cangold Limited (və ya Cangold) şirkətinə olan marağını seçmək üçün məcburi olmayan bir niyyət məktubu imzaladığını elan etdi. LOI, Cangoldun 90 günlük bir müstəsna müddətə ('İstisna Dövrü') sahib olduğu Vista'ya geri qaytarılmayan 50.000 dollarlıq bir ödəniş edilməsini, lazımi araşdırmanı tamamlamaq və danışıqlar aparmaq və Vista ilə qəti bir seçim müqaviləsi bağlamaq üçün təmin edir (Seçim Razılaşma). LOI, Seçim Sazişinin (bağlanıldığı təqdirdə) Cangoldun GdlR Layihəsində yüzdə 70 faiz qazana biləcəyini təmin edəcəyini düşünür:

  • Birinci ildə 1.000.000 dollar, ikinci ildə 1.500.000 dollar, üçüncü ildə 2.500.000 dollar olmaqla üç illik dövr ərzində beş ödənişdə 5.000.000 ABŞ dolları ödəmə etmək.
  • GdlR layihəsini idarə etmək, GdlR Layihəsini ehtiva edən güzəştləri yaxşı vəziyyətdə saxlamaq.
  • Vista'nın bütünlüklə iştirak etdiyi Minera Gold Stake, S.A. de C.V.-nin bütün öhdəliklərini yerinə yetirmək. (və ya MGS) MGS ilə Ejido arasında müvəqqəti işğal müqaviləsində göstərildiyi kimi Ejido La Tasajera (və ya Ejido).

Seçim müqaviləsinin daha sonra bütün nağd ödənişlərin geri qaytarılmaması və Cangold üçün isteğe bağlı olmasını təmin etməsi gözlənilir və Cangoldun planlaşdırılmış tarixlərdə tələb olunan məbləğlərdən birini ödəməməsi və ya digər öhdəliklərinə əməl etməməsi halında, opsion müqaviləsi xitam verəcək və Cangold'un GdlR Layihəsi ilə əlaqəsi olmayacaq. Seçim müqaviləsini pozmamaq şərti ilə, Cangold öz mülahizəsinə görə yuxarıdakı ödəmə cədvəlini irəli sürə bilər və GdlR Layihəsindəki yüzdə 70 faiz üçün ilkin seçimi üç illik müddət ərzində hər zaman istifadə edə bilər.

Cdoldun GdlR Layihəsində yüzdə 70 faiz qazanmasına tabe olaraq, opsion müqaviləsinə uyğun olaraq, Cangold'a istehsal qərarı barədə Vista'yı xəbərdar edərək və GdlR Layihəsindəki qalan yüzdə 30 faizini qazanmaq üçün əlavə bir seçim veriləcək. 3.000.000 ABŞ dolları dəyərində Vista və GdlR Layihəsinin təxmin edilən NI 43-101 uyğun ölçülmüş və göstərilən mineral ehtiyatları və o zaman üstünlük təşkil edən xalis qızıldakı böyüməni ehtiva edən bir düstura əsaslanan əlavə bir nağd ödəniş.

Cangold GdlR Layihəsini istehsalata verməməyi qərara alarsa, Seçim Sazişi, Vista'ya Cangold'un GdlR Layihəsindəki yüzdə 70 faiz payını 5.000.000 dollar nağd ödəməyə və eyni eskalator üçün eyni formula əsaslanan əlavə bir nağd ödəməyə qaytarmaq hüququ verəcəkdir. yuxarıda göstərilən ödəniş. Vista geri alış seçimini həyata keçirməzsə, Cangold GdlR Layihəsindəki yüzdə 70 payını üçüncü bir şəxsə satmağı seçsə Vista hələ də ilk imtina hüququnu saxlayacaq. Bu son hərəkətlərin səhmdar dəyərinə müsbət təsiri qiymətləndirilə bilməz. Bu tədbirin səhmdar kapitalını seyreltməməsi satın almaq üçün əsasdır.

Nəticə

Vista Gold, sözün əsl mənasında Todd Dağı ilə bir qızıl mədənində oturur və Wall Street-in radarının altında uçur. Yalnız Mount Todd's Batman Deposit-dəki 6 milyon unsiya olan və 1,7 milyon ölçülən və göstərilən 1,7 milyon başqa bir nəticə çıxarılan 1,7 milyon unsiyadan ibarət olan böyük resurs bazası özü üçün daha böyük bir rəqibin cəlbedici bir yatağıdır. Qızıl və gümüşün tədarükü məhdud olduğunu nəzərə alsaq, bu böyük şirkətlər qiymətli metalların qiymətlərindəki son eniş nəzərə alınmaqla səhmlərin qiymətləri aşağı salınarkən bəzi alışlar edə bilərlər.

Bir çox kiçik qızıl mədəni dünyanın siyasi baxımdan riskli bölgələrində fəaliyyət göstərir və Avstraliyanın Şimali Ərazisi kifayət qədər sabitdir və şirkət üçün başqa bir müsbətdir. Şirkət 2013-cü ildə məhv edildi, lakin indi sağ qalmağı təmin etmək, nağd pul yığmaq və səylərini Todd dağına yönəltmək üçün müvafiq addımlar atır. Səhmlər az qiymətləndirilir. Təkcə sübut edilmiş və ehtimal olunan ehtiyatları ilə, qiymətli metallarda son dövrlərdə çıxarılan səhmlərin döyülməsi ilə birlikdə, uzunmüddətli olaraq bu mövzuda meylli olmağa meylliyəm.

Açıqlama: Christopher F. Davis, əvvəllər Vista Gold-u alqı-satqı etdi və qiymət düşdükcə mövqe əldə etdi. Müəllif Todd dağında hasilata nəhayət icazə verilməsini, səhmdar kapitalını qorumaq səylərini və potensial satınalma ehtimalını gözləməyə öz payını əlavə edir.

Wall St. Cheat Sheet-dən daha çox:

  • Hamı Qızıl və Gümüşdən Yanlışdır?
  • Goldbugs daha fiziki olur?
  • Qızıl 2014-cü ildə Contrarians üçün mükəmməl bir sərmayədir?