Pul Karyerası

Səhmini geri alan şirkətləri almalısınız?

Hansı Film GörməK Üçün?

HəFtəNin Günü:

Janr:

Növ: Kino Sıra

Mənbə: Getty Images

İnvestorlar öz səhmlərini yenidən satın alan şirkətlərə üstünlük verirlər. Son bir ildə S&P 500 təxminən 19 faiz, halbuki Powershares Buyback Achievers ETF (NYSEARCA: PKW) yüzdə 26 artdı.

İnvestorlar bir neçə səbəbdən öz səhmlərini yenidən satın alan şirkətlərin səhmlərini almaqdan xoşlanırlar. Birincisi, bir şirkət öz səhmlərini yenidən satın aldıqda, rəhbərlik bazara səhmlərinin az qiymətləndirildiyinə inandığı siqnalını verir. Bu güvən tez-tez bir boğa göstəricisi kimi qəbul edilir.

İkincisi, bir səhmlərin geri alışı proqramı, şirkətin pay sahiblərinə kapitalını qaytarmaq üçün vergiyə cəlb olunan dividendlərdən daha təsirli bir yoldur. Üçüncüsü, geri satın alma proqramı bir şirkətin səhminə tələb yaradır və bu, çox vaxt səhmlərin səhmlərinin altına bir mərtəbə qoyur.

Buna baxmayaraq, heç bir şirkətin səhmlərini yalnız çox hissə geri aldığına görə satın almamalısınız, eynən böyük bir dividend ödədiyi üçün bir şirkətin səhmlərini heç vaxt almamalısınız. Bunlar ümidverici əlamətlər olsa da, zəmanət deyil. Məsələn, maliyyə böhranından əvvəl, maliyyə şirkətləri aqressiv şəkildə öz paylarını geri alırdılar. Citigroup (NYSE: C) səhm başına 500 dollardan çox hissəni geri aldı (bölünərək düzəldildi) və indi hər hisse başına 50 dollardan daha az ticarət edir.

ben roethlisberger kiminlə evlidir

Səhmlərini satın almadan əvvəl bir şirkəti qiymətləndirməklə yanaşı, geri almanın bir neçə digər xüsusiyyətlərinə də baxmalısınız. Birincisi, geri alım həqiqətən satılan səhmlərin sayını azaldır? Bir çox dəfə bir şirkət səhmləri geri alacaq, eyni zamanda səhm opsionlarını ən yüksək səviyyəli rəhbərlərinə təqdim edəcəkdir. Bir geri satın alma proqramı olmadan, bu seçimlər mövcud səhmdarları seyrəkləşdirə bilər, yəni istifadə edildikdən sonra daha çox hissə qalır.

Geri satın alma proqramı bunu gizlədə bilər. Bunu axtardığınızda, şirkətin float (görməli səhmlərin sayı) azaldığına əmin olun, əksinə bu float büzülməsinin geri alınma ölçüsünə uyğun olduğundan əmin olun. Məsələn, şirkətin 800 milyon dollarlıq mükafatlandırılmış variantları gizlətmək üçün 1 milyard dollarlıq stoku geri satın almadığından əmin olun.

İkincisi, şirkətin səhmlərini geri almaq üçün lazım olan pulu haradan aldığını bildiyinizdən əmin olun. Aşağı faiz mühiti nəzərə alındıqda, bir çox şirkət öz səhmlərini geri almaq üçün borc alır. Bu mütləq pis bir şey deyil. Bir şirkət yüzdə 3 ilə borc ala bilirsə və səhmləri 16.7 P / E nisbətində ticarət edirsə - ona yüzdə 6 qazanc gətirirsə - geri almanın mənası var.

Ancaq unutmayın ki, faiz dərəcələri qalxa bilər və əgər artarsa, bu şəkildə fəaliyyət göstərən bir şirkət borcunu bitirməkdə çətinlik çəkəcəkdir. Beləliklə, bugünkü qazanc sabahın ağrısı deməkdir. Nəticə etibarilə, bir şirkət bunu edirsə, bunu mülayim olaraq etdiklərinə əmin olun və daha da əhəmiyyətlisi, səhmlərin qiyməti çox qalxarsa geri alışı dayandırdıqlarına əmin olun.

Üçüncüsü, geri almanın dividendlərdən maliyyə üstünlüyü yalnız çox sadə bir yanaşma göstərdiyiniz və yalnız səhmdarlara qaytarılmış xalis kapital miqdarını ölçdüyünüz təqdirdə mövcuddur. Məsələn, dividendini artıran bir şirkət, ac investorların bu şirkətə axın etməsi ilə səhmlərinin bahalaşmasını da görə bilər. Beləliklə, əvvəlki investorlar dividend qazancı və kapital qazancı əldə edirlər.

Desmond Howard kim üçün oynadı

Yenidən satın almağın pis bir şey olduğunu söyləmək olmaz - sadəcə geri çəkilmələrin dividendlərdən qətiliklə üstün olmamasıdır. Ən yaxşı yanaşma, ehtimal ki, ortaq bir yoldur: Dividend ödəyən və səhmləri geri alan şirkətləri axtarın. Kimi inteqrasiya olunmuş neft şirkətləri Exxon Mobil (NYSE: XOM) və kimi dəmir yolu şirkətləri Birlik Pasifik (NYSE: UNP) buna imkan verən şirkətlərin əla nümunələridir. Bu iki şirkət geri alışları dəstəkləyir, lakin səhmdarlara qaytardıqları ümumi kapitalın üçdə biri dividend şəklindədir.

Geri qayıtmaq bir şirkət üçün çox cazibədar ola bilər. Aşağı faizli mühitdə gəlirli olan böyük şirkətlər asanlıqla kapital əldə edirlər. Exxon Mobil-də olduğu kimi - orta ölçüdə edildikdə geri alınma dəyərli ola bilər. Ancaq kimi bir şirkət Avtomatik zona Heç bir dividend ödəməyən və səhmlərini geri almaq üçün aqressiv şəkildə borc verən (NYSE: AZO) problem istəyir. Faiz dərəcələrinin yüksəldiyi və şirkətin mənfəətinin azaldığı bir tənəzzül varsa, ciddi problemlərlə üzləşə bilər.

Nəticədə, bir sərmayəçi olaraq geri qaytarma üçün etibar edə bilməzsiniz və bunu edən şirkətlərdən çəkinməlisiniz. Geri qayıtmaq, idarəedicilərin səhmdarlara uzunmüddətli gəlir gətirməli olduqları bir alət qutusunun bir hissəsidir. Ağıllı şəkildə səhmlərini geri alan şirkətləri tapın. Səhmləri artdıqda yavaşlayan və ya geri alış proqramlarını dayandıran şirkətlərə baxın.

Daha yaxşısı, bir ayı bazarında ikiqat işləyən şirkətləri tapmaq. Geri alışlarında ağıllı və mühafizəkarlar olan şirkətlər yalnız azalma səviyyəsini artıraraq dəyər yaratmırlar, eyni zamanda investorlara başqa yollarla yaxşı idarə olunduqlarını və səhmlərini uzunmüddətli investorlar tərəfindən satın alına biləcəyini göstərirlər.

Açıqlama: Ben Kramer-Miller uzun müddətdir Exxon Mobil şirkətidir.