Pul Karyerası

Golden Queen Mining Amerikanın Sonrakı Qızıl İstehsalçısı Ola bilər

Hansı Film GörməK Üçün?
 

Mənbə: Thinkstock

Bu yaxınlarda bir məqalə yazdım ki, investorların hələ istehsal etməyən, lakin tezliklə istehsal edəcək və çox aşağı xərclə istehsal edəcək mədən şirkətlərini satın almağı düşünmələri lazım olduğunu müdafiə etdim. 2013-cü ildə qızıl istehsalçılarının əhəmiyyətli dərəcədə azalmasına baxmayaraq, iki şirkətin - Tahoe Resources (NYSE: TAHO) və Klondex Mines (OTCMKTS: KLNDF) - müvafiq olaraq yüzdə 20 düz və düz idi.

Əslində, Tahoe Resources, gümüş qiymətinin 2011-ci ildəki ən yüksək səviyyəsindən yüzdə 50-dən çox aşağı düşməsinə və Klondex Mines-in bir çox illik ticarət göstəricilərinə sahib olmasına baxmayaraq bütün zamanların ən yüksək səviyyəsinə çatıb. Bu iki şirkət 2013-cü ildə istehsal etmirdilər, lakin indi ucuz maliyyələrlə. 2015-ci ildən başlayaraq aşağı xərclərlə istehsal edəcək şirkətlərin də yaxşı investisiyalar olacağını düşünürəm və bunları axtarıram və 2014-cü ildə qalib olma ehtimalının yüksək olduğunu qoruyuram.

Artıq 2014-cü ildə bu profilə uyğun olaraq böyük bir qalib gələn bir şirkətdir Golden Queen Mining (OTCMKTS: GQMNF). Şirkətin səhmləri onsuz da il ərzində yüzdə 90-dan çoxdur, amma düşünürəm ki, bu hərəkət ilin qalan hissəsində davam edə bilər, xüsusən də qızıl qiyməti güclü olaraq qalsa. Golden Queen Mining, Kaliforniyada Soledad Dağı qızıl və gümüş layihəsinə sahibdir. Şirkət tikintiyə davam etmək üçün 12-18 ay çəkməli olan lazımi icazələrin alınması ərəfəsindədir. Şirkət, mədəni qurmaq üçün lazım olan 120 milyon dollara sahib olması üçün 100 milyon dollardan bir qədər çox əlavə kapital toplamalıdır.

İnşaat başa çatdıqdan sonra Soledad Dağı sənayedəki ən ucuz maliyyətli (gümüş ehtiyatları olan) qızıl mədənlərindən biri olacaq və nəticədə iqtisadiyyat olduqca əlverişlidir. Vergilər daxil olmaqla, hər il bir unsiyası üçün 650 dollardan az olan təqribən “hamısı” dəyəri ilə orta hesabla hər il 77.000 unsiya qızıl istehsal edəcəkdir (bazar qiymətlərini əks etdirən şirkətdən daha aşağı gümüş qiymətini qəbul edirəm). Yəni illik 143 milyon dollar kapitallaşma ilə inanılmaz illik 50 milyon dollar illik nağd pul axını olacaqdır. Rəhbərlik qızıl istehsalının bir hissəsini bir royalti şirkətinə satmalı və ya səhmdarları seyreltməli olsa da, səhmlər mədənin gələcək təxmin edilən pul axını üçün kiçik bir çoxluqda satılır.

Mədən 14 il (tam gücü ilə 13 il) hasil edə biləcək və bu, ümumi ehtiyatlarının yarısından azının çıxarılacağını nəzərdə tutur. Başqa sözlə, potensial olaraq hal-hazırda gözləniləndən daha çox qazana bilər. Şirkət, bir ons üçün 1,438 dollar qızıl qiyməti, ons üçün 27,65 dollar gümüş qiyməti və yüzdə 5 endirim dərəcəsi ilə layihənin 500 milyon dollardan çox olduğunu hesablayır. Unsiyası 1300 dollar, onsiyası 21 dollar olan gümüş qiyməti və yüzdə 8 endirim nisbəti kimi daha aşağı bir qızıl qiymətindən istifadə etsək də, layihə hələ də 300 milyon dollar dəyərində və ya şirkətin mövcud qiymətləndirməsindən təxminən iki dəfə çoxdur. Şirkət son 100 milyon dollara ehtiyac duyduğu və ya istehsalına yaxınlaşdıqca, bu dəyərin stoka daha tam qiymət verməyə başlayacağını düşünürəm.

Bununla birlikdə, demək olar ki, mükəmməl bir dəyər oyununun içində bir dəlik var. Bir ay əvvəl Bioloji Müxtəliflik Mərkəzi, Soledad Dağı bölgəsi nəsli kəsilməkdə olan bir ilbizin yaşadığı üç mühitdən biri olduğu üçün potensial olaraq istehsalını dayandırmaq üçün bir vəsatət qaldırdı. Şirkət artıq tikintisinə başlamağa imkan verən üç icazə alsa da, indi bu potensial quyruq riski ilə qarşılaşırıq. Soledad Dağı layihəsinin inşa olunmayacağı ehtimalının çox olduğunu düşünməsəm də, bu quyruq riski olduqca realdır və bu səbəbdən Golden Queen səhmlərinin həqiqəti əks etdirmək üçün yüksəlməməsi üçün yaxşı bir ehtimal var Soledad dağının dəyəri bu qədər problem deyil.

İnvestorlar Tahoe Resources-ın oxşar bir problemlə qarşılaşdığını eşitməkdən məmnun ola bilərlər. Bu şirkətin Escobal Mine yaxınlığındakı yerli kəndlilər inşaatına etiraz etdilər və bəzi analitiklər və investorlar bunu real bir təhlükə kimi qəbul etdilər. Bu, ehtimal ki, şirkətin dəyərini aşağı saldı və əla bir alış fürsəti yaratdı. Böyük bir ekoloji təhlükə olmadığı təqdirdə bu məsələlər tez-tez həll olunur. Məsələn, Taseko Mine (TGB), həm ətraf mühitə zərər verəcək həm də yerli sakinləri narahat edəcək bir gölü məhv edəcəyi üçün Yeni firavanlıq mədənini qurmaq üçün lazımi icazə sənədlərini saxlamaqda çətinlik çəkdi. Çiyinbalığı salyangozunun bu qədər narahatlığa səbəb olacağı ehtimalı yoxdur, amma heç bilmirsən.

Buna görə də investorların Golden Queen Mining-dəki mövqelərini məhdudlaşdırması lazım olduğunu düşünürəm. Ancaq bazar kapitallaşması cəmi 143 milyon dollar olan kiçik bir mədən şirkəti olaraq, bu, ətraf mühitin riskindən asılı olmayaraq verilməlidir. Ukraynadakı siyasi təlatümləri nəzərə alsaq, qızıl qiymətində və ya qızıl mədəni səhmlərinin qiymətlərində çox geriləmə kimi görünə bilər. Buna baxmayaraq, gördüyüm fürsətə baxmayaraq, investorların geri çəkilmə üçün gözləmələrini düşünürəm. Gəlməzsə, dünyanın sonu deyil - portfel heç vaxt bir ticarət və ya investisiya üzərində dayanmamalıdır.

Deyilənə görə, Golden Queen Mining səhmlərinin bu il indiyədək təxminən iki qat artmasına baxmayaraq inanılmaz dəyər təklif etdiyinə şübhə yoxdur və bunun 2014-cü ildə yaxşı performans göstərəcək yaxın müddətə başa gələn ucuz maliyyəli bir istehsalçı olduğunu düşünürəm.

Bill Belichick hansı kollecə getdi

Wall St. Cheat Sheet-dən daha çox:

  • Obama: Ukraynadakı hərəkətlər Rusiyanı 'tarixin səhv tərəfinə' saldı
  • Ukrayna ‘fəlakət eşiyində’: Rusiya Hərbiləşdirilmiş Qüvvələri Krımı işğal edir
  • Putinin Hərbi Təlimi Ukrayna ilə Siyasi Gərginliyi əks etdirir